万博体育manbetx官网

日本银行不可能的任务

时间:2020-01-28  author:佴歃  来源:万博体育manbetx官网  浏览:195次  评论:142条

2013年春天,当黑田东彦接管日本银行(BoJ)的缰绳时,货币委员会成员Sayuri Shirai正在品尝一场席卷昏昏欲睡的机构的复兴之风。

超过五年过去了,白井太太现在离开了这艘船,但她继续密切关注政策的蜿蜒在他眼中变得难以辨认:周三再次更新他的武器库的日本央行仍然没有成功它打赌重振通胀。 然而......

- 第一幕:'火箭筒' -

当他到达被大批评论家淹没的日本央行行长时,大胆的黑田先生争先恐后地说道。 在首相安倍晋三(Shinzo Abe)之后,他是“安倍经济学”中的第二位参与者,是一项高度宣传的刺激策略。

“这是一个非常激动人心的时刻,非常好的体验,”Shirai女士回忆道。

日本央行随后加强了其定量和定性宽松(QQE)计划。 目标:一劳永逸地结束世界第三大经济陷入困境的通货紧缩。

关于关键利率的公告,现在优先考虑的是大规模赎回资产,甚至是风险资产,以淹没流动性的金融环路,以提振信贷,从而增加消费。

“我认为这是必要的,我很高兴我们取得了成果,”Shirai说。 事实上,股市正在飞涨,日元兑美元汇率下挫,提振了出口公司的利润。

- 第二幕:负利率 -

55岁的经济学家表示,“黑田东彦深信QQE的优点:他真的认为”两年内实现2%的通胀率。 但从2015年4月开始,他将继续推迟截止日期,今年全部放弃。

在这场绝望的通货紧缩斗争中,据她称,日本银行承诺在2016年初推出一项重大错误,以抵御各种可能的负利率,以阻止银行让钱睡在其库房中。

“我强烈反对这一点,我非常生气,银行感到震惊,根本没有准备好,它也对消费者产生负面影响,”她说。

“这是一场灾难,”其后不久将离开的Sayuri Shirai说。

自那个决定以来,日本央行一直在努力纠正这种情况,同时寻求一条出路以避免政策,解密东京京王大学教授。

- 第三幕:软化正常化 -

他周三承认,正式地说,黑田一再重申他“尽可能长时间继续”的决心,即使进攻不能“永远持续”。

事实上,在2016年9月重新调整政策以避免金融证券收益率过度下降后,资产回购的步伐大幅放缓。

面对国库券“稀缺”的日本央行“当时开始正常化,但没有公开表示”不会引起市场的轰动,他的信息随后“变得无法辨认”, Shirai女士相信。

她补充说,日本央行在去年7月再次对此进行了重新调整:事实上,日本央行已做出调整,实际上已经开辟了紧缩的道路,并称其为“伪装”。

据传闻,最初,日本央行希望进一步考虑从今年开始加息,但在低通胀率阻止低于1%的情况下放弃了这一想法。

- 第四幕:“僵局” -

牛津经济学的Shigeto Nagai表示,“这是近二十年通货紧缩或通货紧缩的遗产”,也是人口结构下降的结果。

如果提高价格,企业就会害怕失去客户。 专家解释说,对于消费者来说,年龄较大的人喜欢羊毛袜,而年龄较小的人则会因为社会消费而担忧未来。

因此,由于缺乏实质性改革,“通胀率不会达到2%,甚至超过2021年”。

与此同时,日本央行陷入僵局:它不能真正收紧或放松更多,它别无选择,只能坚持现行政策,但通胀不会增加,该国的财政状况正在恶化,“永井总结道。

由于日本央行多年来积累了大量资产,因此几乎相当于日本的国内生产总值(GDP)。 “是否有可能将购买的资产减少到零?我不知道如何,”Shirai女士低声说。